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首席策略谈 | 黄伟平:蓄盈待竭——2021年债券市场展望(第20期)
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黄伟平 | 兴业证券股份有限公司
2020年11月26日(星期四)20:00
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嘉宾/机构介绍
黄伟平
兴业证券股份有限公司
研究所 首席固定收益分析师
黄伟平,中山大学金融学硕士、管理学学士。自入行以来一直从事固定收益研究工作,2012年6月-2014年4月任职于中投证券研究所,2014年5月起加盟兴业证券经济与金融研究院固定收益团队,历任固定收益分析师、高级分析师、资深分析师,2018年起任固定收益首席分析师,从事利率与信用策略、大势研判研究及组内的全面管理工作。2017年出版《中国地方政府投融资平台转型发展研究(2017)》一书(经济管理出版社出版),受到业内的广泛好评。
课程导语
明年经济冲高回落+社融增速下行+通胀风险可控,债券市场收益率中枢趋于下行。债券性价比上升,站在2021年全年的维度看,债券当前已经有不错的配置价值。 但对于交易性资金更需要避免长期逻辑短期化,过于左侧可能面临波动及亏损的风险,理解当前经济及市场所处的位置甚为重要。
本期大纲
一、2020年的债市,超预期的牛市&熊市
二、2021年,海外因素或成为债市的“逆风”
三、总量引导利率中枢VS 结构决定债市节奏
四、既无“大开”谈何“大合”,政策兼顾特殊时期的退出与中期方向
五、蓄盈待竭,方向上看好债市机会,但需避免长期逻辑短期化