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新政策背景下医药企业资本支出对信用水平的影响
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蒲雅修 | 王兴龙 | 王玥
2023年04月03日(星期一)14:00
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嘉宾/机构介绍
蒲雅修
联合信用评级有限公司
工商评级一部 资深分析师
蒲雅修,中国科学院大学硕士,现任联合资信评估股份有限公司工商评级一部资深分析师,先后参与多项公司债券评级工作。
王兴龙
联合资信评估股份有限公司
工商评级一部 分析师
王兴龙,北京大学硕士,现任联合资信评估股份有限公司工商评级一部高级分析师,先后参与多项公司债券评级工作。
王玥
联合资信评估股份有限公司
工商评级一部 助理分析师
王玥,对外经济贸易大学硕士,现任联合资信评估股份有限公司工商评级一部助理分析师,先后参与多项公司债券评级工作。
课程导语
近年来,受各项医药政策影响,医药制造企业整体利润空间被压缩,其中传统仿制药企业盈利水平受到很大冲击。在此背景下,原料药企业和CXO企业通过增加固定资产、在建工程等资本支出提升整体竞争力,制剂企业则选择参与创新药研发,通过增加研发方面的资本支出以应对行业竞争。对于原料药企业来说,产能规模增加能够通过“增量”对抗降价压力,但产能消化不佳可能对企业信用水平造成不利影响。对于CXO企业来说,国内医药外包需求快速增长,产能扩张是大势所趋,同时需关注订单可持续性及未来产能匹配情况可能对企业信用水平的影响。对于创新研发企业来说,新药研发周期长、投入大,创新药研发失败以及热门靶点“扎堆”均可能为相关企业的信用水平带来不利影响。
会议议程
一、 医药行业资本支出变化的背景
二、 固定资产资本支出情况
三、 研发相关的资本支出情况
四、 总结