大咖说 | CDAM-权益市场中的“PE投资人”
2022年07月05日(星期二)20:00
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嘉宾/机构介绍
Scott Davies
CDAM
创始人、首席投资官
Scott Davies 是英国资管公司 CDAM 的创始人和首席投资官。Scott 于 2006 年与他在摩根大通 工作时的同事 Adam Chamberlain 共同创立了 CDAM, 目标是建立一个以客户为先、以价值为 导向、并拥有强大包容性和独立思考能力的资管公司。自创始以来,CDAM 一直为其投资人 提供成熟市场的股票投资解决方案。Scott 相信通过独立地主动选股,权益市场是产生两位数 回报的最佳投资机会。CDAM 基金的核心策略,复利股策略(Compounder Strategy),为投 资人精选了成熟市场中不超过 25 家高质量并有很长业务增长赛道的公司。
CDAM 受英国 FCA 监管,并在美国 SEC 注册,客户现主要为北美及欧洲机构投资人如国家养 老基金、家族办公室及高净值人士。
在创立 CDAM 之前,Scott 是加拿大宏利金融集团(Manulife Financial) 自营投资部的高级投 资组合经理。 1999 年至 2001 年间,Scott 担任加拿大道明证券公司(TD Securities) 自营交易 副总裁,该公司为客户提供广泛的资本市场产品和服务。在此之前,Scott 在摩根大通的多伦 多和伦敦的固定收益资本市场部工作。
Scott 是特许金融分析师,在 CFA 协会注册,并且是英国 CFA 协会的成员。 他毕业于多伦多大学三一学院,获得商业学士学位,专攻金融和经济。
课程导语
我们看到越来越多的投资人将资金投入到私募股权项目中去,在更高回报和更低波动率的假设 下私募股权基金业蓬勃发展。但是资本的大量涌入和对优秀项目越来越激烈的竞争消除了私募 股权投资和权益市场投资之间的差距,然而投资人可能仍然在用过往的数据和业绩来作投资决 定。私募股权投资最大的吸引力是投资人认为私募股权投资会带来更高的回报同时波动率更 低, 但这却忽略了由于更高的杠杆率而可能导致资本永久损失的风险。当市场和市盈率倍数 重新定价时,正如我们现在所看到的那样,私人公司也不能幸免,他们缺乏透明度和披露报告 正在隐藏风险。 研究表明,在投资周期同样长的前提下,投资私募股权基金和投资权益市场的回报相当:一个 纪律严明的投资人,无视每日价格的波动,长期持有优质的权益市场的投资组合超过七年,可 以达到或超过私募股权投资的回报。通过比较私募股权投资和权益市场投资的异同,Scott 会 仔细分析投资这两个市场的优缺点,并解释为什么用对的策略投资权益市场也能达到私募股权 投资类似的回报并且对投资人来说有更多的益处。 对投资人来说,是时候重新考虑他们对权益市场的投资配置。
本期大纲
一、全球市场的现状及展望
二、权益投资vs PE投资
三、权益市场的优势以及如何在权益市场中结合PE的理念做一个优秀的投资人
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